10 de enero de 2022.
El CEBR predijo que el crecimiento mundial alcanzaría el 4 % este año y que la economía mundial total en 2022 alcanzaría un nuevo máximo histórico de 100 billones de dólares (74 billones de libras esterlinas).
By Muhammad Alí Nasir
Profesor Asociado de Economía y Finanzas, Universidad de Huddersfield
- El profesor de economía y finanzas, Muhammad Ali Nasir, analiza si la economía mundial se recuperará en 2022.
- El CEBR predijo que el crecimiento mundial alcanzaría el 4 % este año y que la economía mundial total alcanzaría un nuevo máximo histórico de 100 billones de dólares (74 billones de libras esterlinas).
- La única gran economía desarrollada que ya recuperó sus pérdidas y recuperó su tamaño anterior a la COVID es Estados Unidos.
- Asia podría asumir potencialmente el crecimiento mundial en 2022, y el centro de gravedad económico mundial seguirá desplazándose hacia el este a un ritmo acelerado.
¿Será 2022 el año en que la economía mundial se recupere de la pandemia? Esa es la gran pregunta que está en boca de todos ahora que el parón festivo llega a su fin.
Un factor de complicación es que la mayoría de los últimos pronósticos importantes se publicaron en las semanas previas a la variante omicron barrió el mundo. En ese momento, el estado de ánimo era que la recuperación estaba realmente a la vuelta de la esquina, con el FMI proyectando 4.9% de crecimiento en 2022 y la OCDE proyectando 4.5%. Estos números son más bajos que el crecimiento global de alrededor del 5% al 6% que se espera lograr en 2021, pero eso representa el inevitable repunte de la reapertura después de los mínimos pandémicos de 2020.
Entonces, ¿qué diferencia hará omicron en el estado de la economía? Ya sabemos que tuvo un efecto en el período previo a la Navidad, con por ejemplo hospitalidad del Reino Unido recibiendo un golpe ya que la gente se mantuvo alejada de los restaurantes. En los próximos meses, es probable que la combinación de restricciones aumentadas, consumidores cautelosos y personas que se toman días libres por enfermedad pase factura.
Sin embargo, el hecho de que la nueva variante parezca más suave de lo que se temía originalmente probablemente signifique que las restricciones se levantan más rápidamente y que el efecto económico es más moderado de lo que podría haber sido. Israel y Australia, por ejemplo, ya están aflojando las restricciones a pesar del alto número de casos. Al mismo tiempo, sin embargo, hasta que el oeste aborda muy bajo tasas de vacunación en algunas partes del mundo, no se sorprenda si otra nueva variante trae más daños tanto a la salud pública como a la economía mundial.
Tal como están las cosas, el grupo de expertos británico Centre for Economics and Business Research (CEBR) publicó un informe más reciente Pronóstico 2022 justo antes de Navidad. Predijo que el crecimiento mundial alcanzaría el 4 % este año y que la economía mundial total alcanzaría un nuevo máximo histórico de 100 billones de dólares estadounidenses (74 billones de libras esterlinas).
La cuestión de la inflación.
Otra gran incógnita es la inflación. En 2021 vimos un aumento repentino y pronunciado de la inflación como resultado de la restauración de la actividad económica mundial y cuellos de botella en el cadena de suministro global. Ha habido mucho debate sobre si esta inflación será temporal, y los bancos centrales han estado bajo presión para garantizar que no se dispare.
Hasta ahora, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco de Japón se han abstenido de elevar las tasas de interés desde sus niveles muy bajos. El Banco de Inglaterra, por su parte, siguió el El consejo del FMI y tasas elevadas del 0.1% al 0.25% en diciembre. Esto es demasiado poco para frenar la inflación o hacer algo bueno además de aumentar el costo de los préstamos para las empresas y aumentar hipoteca para los hogares. Dicho esto, el los mercados están apostando que seguirán más subidas de tipos en el Reino Unido, y que la Reserva Federal también comenzará a aumentar las tasas en la primavera.
Sin embargo, la pregunta más importante con respecto a la inflación es qué sucede con la flexibilización cuantitativa (QE). Esta es la política de aumento de la oferta monetaria que han visto los principales bancos centrales comprando algunos 25 billones de dólares en bonos del gobierno y otros activos financieros en los últimos años, incluidos unos 9 billones de dólares a raíz de la COVID.
Tanto la Fed como el BCE todavía están operando QE y agregando activos a sus balances cada mes. La Reserva Federal es actualmente disminuyendo el ritmo de estas compras con vistas a frenarlas en marzo, habiendo anunciado recientemente que adelantaría la fecha de finalización a junio. El BCE también ha dicho que reducirá QE, pero se compromete a continuar por el momento.
Por supuesto, la verdadera pregunta es qué hacen estos bancos centrales en la práctica. Sin duda, poner fin a QE y aumentar las tasas de interés obstaculizará la recuperación: el Pronóstico CEBR, por ejemplo, supone que los mercados de bonos, acciones e inmuebles caerán entre un 10% y un 25% en 2022. Será interesante ver si la perspectiva de tal agitación obliga a la Fed y al Banco de Inglaterra a volver a ser más moderados: particularmente cuando se tiene en cuenta la continua incertidumbre en torno a COVID.
Política y comercio mundial
Es probable que la guerra comercial entre EE. UU. y China continúe en 2022. El “Fase 1El acuerdo entre las dos naciones, en el que China había acordado aumentar sus compras de ciertos bienes y servicios de EE. UU. en un total de 200 millones de dólares estadounidenses durante 2020 y 2021 no cumplió su objetivo. por aproximadamente 40% (a finales de noviembre).
El trato ha expirado ahora, y el gran pregunta para el comercio internacional en 2022 es si habrá un nuevo acuerdo de "fase 2". Es difícil sentirse particularmente optimista aquí: Donald Trump puede haber dejado el cargo hace mucho tiempo, pero la estrategia de EE. UU. sobre China sigue siendo claramente trumpiano, sin que se hayan ofrecido concesiones notables a los chinos bajo Joe Biden.
Figura 1: La guerra comercial entre China y Estados Unidos ha planteado dudas sobre el crecimiento en 2022.
En otros lugares, las tensiones occidentales con Rusia por Ucrania y una mayor escalada de las sanciones económicas contra Putin pueden tener consecuencias económicas para la economía mundial, sobre todo debido a la dependencia de Europa del gas ruso. Cuanto más compromiso veamos en ambos frentes en los próximos meses, mejor será para el crecimiento.
Pase lo que pase políticamente, está claro que Asia será muy importante para las perspectivas de crecimiento en 2022. Las principales economías como el Reino Unido, Japón y el zona euro todos eran aún más pequeños que antes de la pandemia en el tercer trimestre de 2021, los últimos datos disponibles. La única gran economía desarrollada que ya recuperó sus pérdidas y recuperó su tamaño anterior a COVID es Estados Unidos.
Crecimiento económico por país desde 2015
Figura 2: El crecimiento económico de los principales países se hundió en 2020.
Por otro lado, China ha manejó la pandemia bien –aunque con estrictas medidas de control– y su economía ha logrado un fuerte crecimiento desde el segundo trimestre de 2020. Ha sido Luchando con un mercado inmobiliario fuertemente sobreendeudado, pero parece haber manejado estos problemas relativamente suave. Aunque el jurado está deliberando sobre la medida en que Los problemas de la deuda de China será un lastre en 2022, algunos como Morgan Stanley argumentar que Las fuertes exportaciones, las políticas monetarias y fiscales acomodaticias, el alivio para el sector inmobiliario y un enfoque un poco más relajado para la reducción de carbono apuntan a un desempeño decente.
En cuanto a India, cuya economía ha experimentado dobles caídas durante la pandemia, muestra una fuerte tendencia positiva con 8.5% de crecimiento esperado en el próximo año. Por lo tanto, sospecho que las economías emergentes de Asia cargarán con el crecimiento global en 2022, y el mundo centro de gravedad economico continuará desplazándose hacia el este a un ritmo acelerado.
Este artículo fue publicado originalmente por Foro Económico Mundial en colaboración con La conversión y se ha vuelto a publicar de acuerdo con las Licencia pública internacional Reconocimiento-No comercial-Sin derivados 4.0 de Creative Commons. Puedes leer el artículo original aquí . Las opiniones expresadas en este artículo son solo del autor y no de WorldRef.
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