Los inversores privados son cruciales para el futuro de ESG. Así es como pueden encontrar su voz

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7 de febrero de 2022.

Investigaciones recientes muestran que los inversores privados se centran cada vez más en cuestiones ESG, pero ¿cómo ejercen influencia en las decisiones de sostenibilidad de las empresas financieras?

 

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Director ejecutivo, Banco Julius Baer


 

  • Los inversores privados, con un valor de 42 billones de dólares en todo el mundo, podrían ser agentes de cambio en cuestiones ESG.
  • La riqueza familiar de alto patrimonio respalda el compromiso a largo plazo que requerirá la inversión ESG.
  • Se necesita transparencia, elección y confianza para liberar el poder de los inversores privados en la configuración de la sostenibilidad.

 

A medida que los inversores de todo el mundo exigen una mayor transparencia y alineación de las estrategias de las empresas con las políticas ESG, los inversores privados tienen un papel cada vez más importante que desempeñar para garantizar que sus inversiones se mantengan bajo los mismos estándares. Históricamente, la agitación por el cambio ha sido en gran medida el dominio exclusivo de los grandes inversores institucionales, pero ahora está en manos de los privados para convertirse en personas influyentes clave en una respuesta de múltiples partes interesadas para resolver los desafíos apremiantes de ESG.

 

Según el Boston Consulting Group, la base de activos institucionales del mundo totalizó $ 61 billones en 2020. Sin embargo, los particulares representaron un grupo de activos similar, con un total de casi $ 42 billones. Es esta comunidad la que, como propietarios de capital, podría tener voz en la toma de decisiones corporativas y, por lo tanto, promulgar el cambio que quieren ver. Los líderes políticos y empresariales son muy elocuentes sobre la necesidad de detener el calentamiento global y mantener al mundo en un camino de 1.5C, pero a menudo con planes opacos sobre cómo llegar allí.

 

Si queremos pasar de la palabra a la acción, todo el mundo tiene algo que hacer. Los inversores, por ejemplo, podrían simplemente vender las acciones de empresas contaminantes. Pero alternativamente, podrían ejercer sus votos o incluso comprometerse directa o indirectamente con la gerencia de una empresa para impulsar una acción responsable. Investigación sobre el “teoría de la salida vs. voz” establece que este último, el ejercicio de la voz de los accionistas, es más poderoso para abordar las externalidades que afectan la postura ESG de una empresa que los inversores que simplemente se deshacen de sus participaciones.

 

La riqueza de alto valor neto, y especialmente la riqueza familiar, es ideal para el tipo de enfoque que requiere la inversión ESG. Este grupo tiene grandes reservas de capital y objetivos multigeneracionales que respaldan una estrategia a largo plazo. Tienen mayor discreción en las decisiones de inversión en comparación con las instituciones que pueden estar sujetas a presiones o políticas comerciales, o que tienen fideicomisos obligatorios que limitan su toma de decisiones. Las personas adineradas y las oficinas familiares pueden ser flexibles en la forma en que abordan las inversiones en términos de tamaño, geografías y clases de activos de una manera que el inversionista institucional promedio no puede. Están en una posición privilegiada y única para aprovechar el capital privado para ayudar a escalar el sector ESG, apoyando las metas y ambiciones sociales a largo plazo. Y, a partir de nuestra encuesta de más de 500 profesionales de la industria que trabajan con familias adineradas, sabemos que realmente les importa: según nuestro Barómetro familiar, el tema que más ha cobrado importancia en los últimos cinco años es la inversión sostenible, ESG y de impacto.

 

Figura: La inversión sostenible, ESG y de impacto se están convirtiendo en sectores de alta prioridad para los inversores privados

La inversión sostenible, ESG y de impacto se están convirtiendo en sectores de alta prioridad para los inversores privados

 

Las personas ricas son mucho más que simples inversores: son ellos mismos ejecutivos o empresarios, con gran poder de decisión, que afectan los productos que consumiremos mañana, las empresas que los producen, sus empleados y familias, y las sociedades en las que operan. . Además, estos individuos tienen un impacto poderoso como consumidores conscientes. Son ciudadanos y votantes, así como padres o modelos a seguir, que transmiten valores a la próxima generación. Entonces, ¿qué se necesita para que la industria de la gestión patrimonial libere el poder de sus clientes? La respuesta se encuentra en un diálogo basado en la transparencia, la elección y la confianza.

 

El primer pilar, transparencia, se trata de comprender nuestro mundo y el impacto que nosotros y nuestros clientes tenemos en él, al hacer que los problemas y las soluciones sean tangibles y medibles. Si bien esto puede ser más fácil decirlo que hacerlo, rendirse solo porque es difícil está mal: las instituciones financieras deben usar todos los datos disponibles hoy para informar y discutir los problemas de ESG con sus clientes. Solo esto iniciará un círculo virtuoso de educación, diálogo y mejora, ayudando a la disponibilidad y calidad de los datos, lo que en última instancia conducirá al surgimiento de estándares y taxonomías unificadas. La transparencia también es el primer paso para mapear las externalidades a los precios de mercado, una clave para lograr una mejor asignación de recursos.

 

Una vez que se ha proporcionado transparencia, se debe dar a los inversores privados  manera?. Necesitan las soluciones adecuadas para expresar sus opiniones, convicciones y valores de manera impactante. Durante los últimos 15 años, la gama de productos de "gestión patrimonial responsable" disponible ha evolucionado enormemente, creando más opciones que nunca. Sin embargo, esto puede haber llevado a una mayor complejidad y confusión. Todavía estamos muy lejos de estándares claramente definidos y universalmente aceptados.

 

Y, por último, cuando se habla de opciones, los inversores privados deben poder expresar sus puntos de vista no solo mediante la asignación de su capital ("salida"), sino también votando activamente sobre la estrategia ESG de una empresa ("voz"): Mientras que los inversores individuales en 2020 poseía el 29% de las acciones en EEUU, se sabe que solo votaron una fracción de ellas. Con el desarrollo de procesos más simples también para los ubicuos fondos cotizados en bolsa, la pregunta pendiente para los inversionistas privados es sobre la sustancia de su voto: ¿Están suficientemente familiarizados con el directorio de una empresa y con las implicaciones de sus decisiones sobre el medio ambiente y la sociedad? ? He aquí una tarea natural para la industria de gestión de patrimonios: facilitar la participación de sus clientes en la democracia de accionistas, operativamente y, más que nada, como asesores expertos.

 

Financiamiento del Desarrollo Sostenible

 

Las economías del mundo ya están absorbiendo los costos del cambio climático y un enfoque de “negocios como siempre” que es obsoleto. Tanto la evidencia científica como la dislocación de personas destacan la necesidad urgente de crear un futuro sostenible, inclusivo y resistente al clima.

 

Esto requerirá nada menos que una transformación de nuestro modelo económico actual en uno que genere valor a largo plazo al equilibrar las condiciones naturales, sociales, humanas y financieras. La cooperación entre las diferentes partes interesadas será vital para desarrollar estrategias, asociaciones y mercados innovadores que impulsarán esta transformación y nos permitirán recaudar los billones de dólares en inversiones que se necesitan.

 

Para hacer frente a estos desafíos, Financiamiento del Desarrollo Sostenible es una de las cuatro áreas de enfoque en el Foro Económico Mundial 2019 Cumbre de impacto del desarrollo sostenible. Una serie de sesiones destacarán los modelos financieros innovadores, las soluciones pioneras y las mejores prácticas escalables que pueden movilizar capital para los objetivos de desarrollo sostenible del mundo. Se centrará en las condiciones que deben crear tanto las instituciones públicas como las privadas para permitir la financiación a gran escala del desarrollo sostenible. También explorará el papel que podrían desempeñar los gobiernos, las empresas, los inversores, los filántropos y los consumidores para ofrecer nuevas formas de financiar el desarrollo sostenible.

 

Todo lo anterior refleja el papel tradicional de los gestores de patrimonio como expertos, basado en un modelo que les obliga a pensar por sus clientes: proporcionar datos en un mundo de información asimétrica, hacer recomendaciones, seleccionar productos y gestionar carteras. Esto tiene sus méritos, pero para construir confianza – el tercer pilar en el esfuerzo por desbloquear el poder de los clientes privados – nuestros esfuerzos deben ir un paso más allá. Tendremos que convertirnos en facilitadores que conecten con los clientes y les permitan co-crear. Significará diseñar soluciones con los clientes en lugar de solo para ellos; hacer que los clientes y nosotros formemos parte de una red más amplia de política, regulación, industria y sociedad. Significará ampliar la definición de gestión patrimonial más allá de lo puramente financiero a una que conecte y colabore. Hacer una diferencia material y marcar el comienzo de un cambio positivo es la mejor ruta que tenemos.

 

Este artículo fue publicado originalmente por el Foro Económico Mundial el 05 de enero de 2022 y se ha vuelto a publicar de acuerdo con la Licencia pública internacional Reconocimiento-No comercial-Sin derivados 4.0 de Creative Commons. Puedes leer el artículo original aquí. Las opiniones expresadas en este artículo pertenecen únicamente al autor y no a WorldRef.


 

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