¿Por qué los precios del petróleo son importantes para la economía mundial? Un experto explica

Economía mundial

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20 de abril de 2022

¿Qué afecta los precios del petróleo y cómo afectan las fluctuaciones a la economía en general? Discutimos el aumento de la inflación, la recuperación pospandemia y la transición energética.

 

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Gerente, Industria de Soluciones Energéticas Avanzadas, Foro Económico Mundial


 

  • Los precios del petróleo están fuertemente influenciados por las perspectivas económicas mundiales.
  • Los cambios en la oferta y la demanda y las tensiones geopolíticas provocan fluctuaciones de precios.
  • Una transición energética ordenada puede proteger contra los picos de precios del petróleo.

La demanda de petróleo se desplomó en 2020 durante la pandemia cuando los bloqueos llevaron al precio a caer por debajo de cero por primera vez en la historia debido a una importante recesión en la actividad económica.

 

Desde entonces, los precios del petróleo han aumentado considerablemente hasta casi $100 por barril tras una fuerte recuperación económica tras los confinamientos. A medida que la economía crece, también lo hace la demanda de petróleo. Además, las crecientes tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania y en Oriente Medio están avivando los temores sobre el suministro. Esto está contribuyendo al aumento de la inflación y las preocupaciones sobre la recuperación económica.

 

¿Por qué los precios del petróleo son importantes para la economía mundial? Un experto explica

 

El petróleo representa aproximadamente el 3% del PIB y es uno de los productos básicos más importantes del mundo: los productos del petróleo se pueden encontrar en todo, desde equipos de protección personal, plásticos, productos químicos y fertilizantes hasta aspirinas, ropa, combustible para el transporte e incluso paneles solares. .

 

Un movimiento global hacia la sostenibilidad puede eventualmente cambiar la baja elasticidad de precio de la demanda de petróleo. Pero mientras la transición energética continúa a buen ritmo, es importante comprender cómo los factores de oferta y demanda influyen en el precio del petróleo y, por lo tanto, en la economía en general.

 

Maciej Kolaczkowski, Gerente de Industria de Petróleo y Gas de la Plataforma de Energía, Materiales e Infraestructura del Foro Económico Mundial, describe los factores clave que determinan los precios del petróleo, su impacto en la economía global y las implicaciones para la transición energética.

 

Aumento de los precios del petróleo

Los precios del petróleo están actualmente en casi $ 100 por barril. ¿Qué ha causado este aumento de precios y por qué los precios del petróleo son tan volátiles?

 

Kolaczkowski: Nadie tiene realmente una bola de cristal: mañana las cosas pueden ir exactamente en la dirección opuesta. El cambio y la volatilidad parecen ser la única constante en el mercado del petróleo. Sin embargo, probablemente sea seguro decir que hay tres razones subyacentes clave:

 

1. El auge del crecimiento económico impulsa la demanda de petróleo

 

Hace dos años, cuando comenzó el COVID-19, hubo una caída en la actividad económica y la demanda de petróleo. Los productores estaban ajustando los niveles de producción, pero no se puede hacer mucho sin destruir los embalses o el capital. La capacidad de almacenamiento también es limitada. Además, había incertidumbre sobre la gravedad de la crisis económica y su duración. Estos factores combinados empujaron los precios del petróleo a niveles muy bajos que no se habían visto en décadas. Incluso hubo un breve período de tiempo en el que los precios del petróleo bajaron a menos 40 dólares.

 

Este período difícil duró varios meses. Le siguió un sorprendente repunte económico que impulsó la demanda de petróleo y productos derivados del petróleo. Se estima que la demanda de petróleo en este momento ha vuelto o ya ha superado los niveles previos a la pandemia. En otras palabras, nunca ha sido más alto. Nota bene, igualmente las emisiones de CO2. Recuerdo que cuando comenzó la pandemia, había grandes expectativas de reducción de emisiones de CO2. De hecho, se materializó y las emisiones cayeron varios por ciento en 2020. Pero estas ganancias fueron de corta duración, y hoy se estima que las emisiones también están por encima de los niveles previos a la pandemia.

 

2. Suministro de petróleo limitado debido a ciclos de inversión prolongados y asignaciones de capital cautelosas

 

La oferta no ha sido capaz de responder plenamente al aumento de la demanda. La OPEP ha estado aumentando lentamente la producción de petróleo, pero también tiene una capacidad disponible limitada y probablemente sea cautelosa para no volver a saturar el mercado. Más allá de la capacidad sobrante, la producción de petróleo tiene ciclos de inversión muy largos. Puede llevar hasta una década alcanzar la primera producción desde el momento en que se confirman los recursos. Algunas fuentes no convencionales pueden generar una producción mucho más rápida, pero tienen una escala limitada.

 

Además, todos los productores son cautos en la asignación de capital. Primero, aprendieron sus lecciones de un mercado con exceso de oferta cuando los precios del petróleo cayeron a -40 dólares. En segundo lugar, quizás lo más importante, existe una fuerte presión sobre la industria para que no desarrolle nuevos campos, mantenga o disminuya la inversión para mantener y aumentar la producción y para desviar el capital hacia inversiones verdes.

 

3. Tensiones geopolíticas

 

Las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania y el aumento de la inestabilidad en Oriente Medio aumentan el nerviosismo del mercado petrolero.

 

Costo de la inflación

¿Cómo afectan los aumentos del precio del petróleo a la inflación y qué significa eso para la economía global?

 

El petróleo es el 3% del PIB mundial. Entonces, si el 3% del PIB mundial es el doble de caro mañana, claramente, esto tendrá algún impacto en la inflación. Pero no creo que sea un factor importante en lo que respecta a la inflación. Creo que la inflación realmente está impulsada por políticas monetarias laxas.

 

En ese contexto, los precios del petróleo no serán el factor más importante en lo que respecta a la inflación, pero sigue siendo importante. ¿Por qué? Porque el petróleo está básicamente en todo, por lo que no es un impacto volumétrico, sino que afecta el precio de casi todo. Un aumento del precio del petróleo no solo se verá en la gasolinera, sino que se sentirá en prácticamente todos los bienes y servicios que utilizamos. Porque el petróleo es materia prima, fuente de energía y se utiliza en el transporte de muchas cosas.

 

El verdadero costo para los consumidores

La gente tiende a pensar en términos inflacionarios sobre el precio de, digamos, el costo de llenar su auto, pero ¿qué es lo que la gente no puede entender sobre los precios del petróleo? es decir, ¿cuáles son los costos más allá de la bomba de gasolina?

 

Cuando se trata del petróleo como fuente de energía, dependiendo de dónde se encuentre, el 50-60 % de lo que los consumidores pagan en el surtidor son impuestos. Tendemos a centrarnos en la fluctuación del precio del crudo, que es importante, pero lo realmente importante que la gente no sabe es que de cada 1.50 € que gasta en un litro de gasolina, paga entre 70 y 80 céntimos al gobierno. . ¡Los países importadores como la UE ganan más dinero gravando el petróleo que los países productores exportándolo!

 

Impacto en los importadores y exportadores de petróleo

¿Cuál sería el impacto de las fluctuaciones de precios entre los países importadores de petróleo y los países exportadores de petróleo?

 

Los altos precios del petróleo son un desafío para los países importadores y, al mismo tiempo, benefician a los países exportadores. Es realmente un juego de suma cero. Con los cambios de precios, hay un cambio en las ganancias entre los países productores de petróleo y los países consumidores de petróleo.

 

Transición energética ordenada

¿El aumento de los precios del petróleo crea un mercado para las energías renovables a medida que las personas buscan alternativas respetuosas con el clima?

 

Los altos precios del petróleo mejoran la economía de los vehículos eléctricos (EV) y otras alternativas como el hidrógeno y otras soluciones potenciales para la movilidad, pero no necesariamente impactan directamente en la energía renovable. Es porque la energía renovable no es un sustituto directo del petróleo. Por supuesto, la suposición es que si opta por un EV, probablemente quiera usar energía renovable y, por lo tanto, también impulsaría la demanda de energías renovables. Sin embargo, en el mundo real no es tan sencillo.

 

Por otro lado, el petróleo barato, es decir, las condiciones del mercado que observamos desde 2014, probablemente hayan tenido un impacto negativo en la competitividad de los vehículos eléctricos y otras formas de movilidad sostenible. Tal vez por eso los vehículos eléctricos y otras soluciones no se han escalado tan rápido como se predijo. Simplemente, el petróleo estuvo muy barato durante años.

 

¿Qué le depara el futuro al petróleo?

¿Cree que el aumento actual de los precios del petróleo es temporal o marca un cambio más permanente? Si es así, ¿cómo afectaría eso a la economía global?

 

Mi expectativa sería que los precios del petróleo fluctúen a largo plazo. Es muy difícil predecir el nivel de precios o incluso la dirección del cambio.

 

En cualquier caso, creo que los precios del petróleo pueden permanecer en $100 o más, sin embargo, no por mucho tiempo y ciertamente no para siempre. Porque a mediano plazo, la oferta debería alcanzar el crecimiento de la demanda mientras, con suerte, las tensiones geopolíticas disminuyen. A largo plazo, me imagino que la demanda se estabilizará y tal vez comience a disminuir en cierto punto. Y luego, es difícil ver precios del petróleo más altos. La incertidumbre clave es cuándo sucederá eso: los expertos difieren mucho. Algunos dicen que ese pico es solo dentro de unos años, otros dicen que será más bien dentro de unas pocas décadas.

 

Pero dicho esto, creo que existe el riesgo de grandes picos, picos temporales, incluso a niveles más altos de los que vemos ahora, quizás a $150-200. Si la transición energética no es un esfuerzo concertado entre los cambios del lado de la demanda seguidos de los ajustes del lado de la oferta, es muy probable que se produzcan picos temporales en el precio del petróleo. Forzar la reducción de la oferta sin ajustar la demanda creará desequilibrios estructurales que serán difíciles de abordar debido a los muy largos ciclos de inversión para producir petróleo.

 

Existe esta presión para dejar de invertir en la producción de petróleo a medida que hacemos la transición, pero es necesario comprender que también necesitamos este suministro. Por lo tanto, debemos encontrar este equilibrio con la transición energética entre ahora y 2050. El punto no es socavar la transición, pero la transición debe ser dirigida por los consumidores, individuales e industriales, del lado de la demanda. Es una tarea de todos y cada uno de nosotros, no solo de las “Grandes Petroleras”. De lo contrario, el riesgo es que podría ser un futuro bastante errático.

 

 

Este artículo fue publicado originalmente por el Foro Económico Mundial, el 16 de febrero de 2022, y se volvió a publicar de acuerdo con el Licencia pública internacional Reconocimiento-No comercial-Sin derivados 4.0 de Creative Commons. Puedes leer el artículo original aquí. Las opiniones expresadas en este artículo pertenecen únicamente al autor y no a WorldRef.


 

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